中金:维持云音乐“跑赢行业”评级 目标价升至114港元  第1张

  中金发布研究报告称,维持云音乐(09899)“跑赢行业”评级,综合考虑社交娱乐收入调整和成本有效控制,2024和2025年Non-IFRS净利润预测不变。因行业估值中枢上移,目标价上调10.3%至114港元。

  报告中称,公司首季收入同比增长3.6%至20.30亿元人民币,基本符合预期;毛利率按季提升7.7个百分点至38%,超出该行预期,主要因版权费用的一次性调整更高。公司未披露首季更多营运数据及财务细节。首季付费用户数按季净增创过去2年新高,产品改版后回归音乐核心。全年积极推动版权合作进展,韩国音乐内容库进一步完善。