◎记者 费天元
7月18日，A股三大指数早盘一度回落，午后在权重股的带动下集体翻红。截至收盘，上证指数报2977.13点，涨0.48%；深证成指报8879.33点，涨0.50%；创业板指报1717.71点，涨1.25%。沪深两市合计成交6723亿元，较前一日基本持平。
半导体板块发力
昨日，半导体板块显著发力，光刻胶方向掀起涨停潮，成为带动市场情绪转暖的重要因素。截至收盘，东财编制的光刻胶概念指数大涨2.96%，双乐股份、蓝英装备、东方嘉盛、凯美特气等多股涨停，芯源微、同飞股份等涨超10%。
从A股上市公司已披露的半年报业绩预告看，半导体行业景气复苏趋势凸显，特别是多家半导体设备公司单季度盈利创出历史新高。
北方华创预计上半年实现归母净利润25.7亿元至29.6亿元，同比增长42.84%至64.51%。以此计算，公司今年第二季度预计净利润下限为14.4亿元，将成为历史上最高的单季度盈利。
此外，主营半导体后道封测设备的长川科技，预计上半年实现归母净利润2亿元至2.3亿元，同比增长876.6%至1023.1%；CMP设备龙头华海清科预计上半年实现归母净利润4.25亿元至4.45亿元，同比增长13.61%至18.95%。以预告下限计算，长川科技、华海清科今年第二季度单季盈利均创历史新高。
中信证券分析表示，预计我国半导体产业长期将持续扩产，短期先进客户订单提速将带来更多增量。根据各家半导体晶圆厂扩产预期，预计2024年半导体设备需求增速将超20%，持续看好国内半导体设备公司未来几年订单的高速增长。
高股息主线持续走强
昨日午后，以上证50为代表的权重个股集体发力，推动三大股指陆续翻红。其中，高股息仍是资金追逐的重要主线，长江电力、中国移动股价再创历史新高。今年以来，长江电力累计涨幅接近35%。
对于高股息主线的持续性，机构观点近期产生分歧，部分机构认为后续高股息主线内部可能出现明显分化。
国投证券首席策略分析师林荣雄表示，6月以来，A股市场轮动速度较快，以中证红利为代表的高股息策略较上证指数和沪深300均具备超额表现。对于高股息策略，前期的理性定价依据在于长债收益率持续下行所带动的估值提升。而在当前市场预期10年期国债收益率不会进一步下行的前提下，高股息品种依然明显占优，更多是基于增量资金的逻辑。
中信证券策略团队认为，当前红利资产的走势已进入与长久期债高度相关的阶段，投资者倾向于通过无风险利率去对红利资产进行定价，而不是早期通过红利资产本身的自由现金回报率来定价，这导致红利资产更容易受到债市波动影响。在利率端短期预期影响下，预计红利策略后续将走向分化，建议关注自由现金回报率稳定的红利品种。
关注绩优成长板块
近期，A股权重板块持续引领指数走强，上证50、沪深300指数均收获日线8连阳。部分机构认为，随着市场向上拐点逐步构筑，交易主线有望从红利策略转向绩优成长。
中信证券认为，短期配置方面，红利低波类资产继续关注自由现金回报率稳定的品种。随着第三季度市场拐点有望明确，配置重心再转向绩优成长，其中以沪深300为代表的绩优成长板块具备性价比，其持续创造自由现金流、提升股东回报的能力也会带来长期投资价值，重点关注机械、家电、电子等制造业龙头。
招商证券首席策略分析师张夏表示，从历史数据来看，半年报业绩预告增速较高的行业，往往在7月和8月有领先表现。目前看，半年报业绩增速预计较高或者改善幅度较大的方向主要有：高景气的TMT领域，如半导体、元件、光学光电子；受益于海外补库动能较强的出口领域，以及价格上涨的部分资源品。因此，近期市场风格方面推荐关注高ROE、高自由现金流质量龙头，以及科技科创龙头。
