杰富瑞发表报告指,福耀玻璃(600660)业绩再次胜预期,第二季毛利率较去年同期上升2.8个百分点至37.7%,资本支出录得14亿元。上半年平均售价按年上升8.3%。在业绩公布后的分析师电话会议上,管理层预计全年中国和全球汽车销量将分别按年增长4%和1%,相对于年初预估为4%和3%。同时预期未来几年平均售价按年增6至7%。随着更多成本节约措施的实施,利润率仍有提升空间。富瑞上调2024和2025年盈利预测分别至76和109亿元,以反映更乐观的利润率前景。该行认为,福耀玻璃的盈利上升周期尚未过半,估计2023至2025年净利润年复合增长率为32%,重申“买入”评级,目标价为70港元。

大行评级|杰富瑞:重申福耀玻璃“买入”评级 上调2024和25年盈利预测  第1张