光大期货:9月11日金融日报  第1张

光大期货:9月11日金融日报  第2张

  股指:

  昨日,A股涨跌互现,Wind全A上涨0.2%,成交额5300亿元。中证1000上涨0.27%,中证500上涨0.01%,沪深300上涨0.09%,上证50上涨0.12%。红利题材近期不断缩圈,波动加大,这与红利较强的周期性及前期较高的市场拥挤度均有关系。央行近日表示,持续推动社会综合融资成本稳中有降,同时存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。随着美联储即将进入降息周期,央行降息预期不断加深,这对于从分母端修复权益类资产较为有利。在债务周期主导的去杠杆阶段,名义利率的调降对于资产价格企稳、权益市场风险偏好的回升较为重要。经济数据方面,8月制造业PMI为49.1,需求侧仍处于偏弱状态。整体来看,在政策不断加码的背景下,指数层面预计维持震荡格局。基差方面,IM2409基差-13.98,IC2409基差-14.71,IF2409基差-7.56,IH2409基差-2.89。

  国债:   

  国债期货收盘集体上涨,30年期主力合约涨0.32%报113.28元,10年期主力合约涨0.21%报106.60元,盘中均创历史新高;5年期主力合约涨0.15%,2年期主力合约涨0.08%。  公开市场方面,央行昨日进行1860亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.70%,与此前持平。因有12亿元7天期逆回购到期,公开市场实现净投放1848亿元。银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.9409%,涨14.18个基点;7天期报1.8612%,涨3.62个基点。央行持有续作的特别国债近期出现卖盘,在国债收益率接近前低的情况下,结合8月份央行在二级市场买短卖长操作,长端收益率下行约束较强。短期国债收益率在整体震荡的同时,收益率曲线有望继续陡峭化。

  贵金属:

  隔夜伦敦现货黄金震荡走高,价格上涨0.44%至2517.78美元/盎司;现货白银上涨0.3%至28.421美元/盎司。美国财政部拍卖580亿美元三年期国债,得标利率为3.440%,创2022年8月以来新低,但获配比例达78.2%,创纪录最高水平,说明真实需求强劲。虽然非农就业数据为美联储降息铺平道路,但市场对美9月降息已基本完全定价,更想知道美联储降息路径,而美联储对降息路径的模糊也使得后市上行节奏并不明确,这也令市场异常谨慎,特别是随着美国经济和就业数据疲软,美股表现出较大的不稳定性,同时也抑制了市场风险偏好,黄金持续上行意愿偏弱,上方空间也难以预测,但除了利多落地外,当前做空的理由也并不充分。今日有美国总统大选辩论以及美国CPI数据公布,市场希冀发现更多美联储降息路径的佐证。

光大期货:9月11日金融日报  第3张