来源:北京商报

  记者:宋亦桐

  在近期A股市场投资氛围火热的同时,不少投资者却发现,买入的银行理财产品“由晴转阴”,持续出现了净值下跌。面对市场波动,多家理财公司紧急“喊话”,当下,股债“跷跷板”效应重出江湖,债市在多重因素作用下,出现了频繁调整,因此导致了理财产品的净值回撤,投资者与其紧张焦虑,不如先稳住心态,耐心持有。

产品净值又亏了 理财公司紧急喊话 如何稳住这一“波”  第1张

  低风险银行理财现“浮亏”

  国庆长假前,A股市场迎来了一波强劲的上涨行情,这让许多投资者兴奋不已。岩岩(化名)的朋友圈里充斥着各类关于股票“飘红”的消息,不少朋友晒出了自己的账户截图,显示着令人羡慕的收益。

  作为一名谨慎的投资者,岩岩平时偏好低风险的理财产品,股市上涨,她本以为理财产品净值表现也会同步出现上涨,但从实际情况来看,却与市场表现相悖,她的理财产品净值表现持续下滑,且净值下跌幅度逐渐扩大。

  这样的焦虑也伴随着张旸(化名),作为一名稳健型投资者,他主要的资金都投在了几款低风险的理财产品上,就在股市大涨的同时,他发现自己所持有的几款理财产品净值开始出现下滑。“最初,我以为这只是市场的短期波动”,张旸称,但是随着时间的推移,他的担忧逐渐加深,仿佛2022年两轮“破净潮”的阴影再次浮现。“股市向好了,理财产品又开始跌了”“低风险理财产品一天就跌了一个月的利息,不知道买什么好了”……在社交媒体上,也有不少投资者发文吐槽。

  北京商报记者注意到,本次净值出现波动的理财产品投向主要以债市为主。在融360数字科技研究院高级分析师艾亚文看来,主要是近期债市波动加剧,债券在固收类理财产品占比较高,债券收益调整导致固收类理财产品收益下滑。

  普益标准研究员李霞也指出,9月底,在一系列提振经济的政策出台后,权益市场释放出积极的信号,股市大涨。受股债“跷跷板”的影响,资金从债市流向股市,债市有所调整,而以固收类资产为主要配置方向的理财产品也受到影响,产品收益有所下降,银行理财可能在短期内面临一定的压力。

  理财公司紧急喊话

  面对市场波动,已有多家理财公司“喊话”投资者。中邮理财表示,近期,随着超预期政策利好不断落地,投资者风险偏好有所回升,资金开始从风险偏好低的债券市场持续流向风险偏好高的权益市场。同时,人民银行的货币政策调整,如存款准备金率的降低和逆回购操作利率的变化,也对债市产生了一定的影响。在这一系列变化共同作用下,股债“跷跷板”效应重出江湖,债市在多重因素作用下出现了频繁调整,因此导致了理财产品的净值回撤。

  苏银理财指出,近日,监管部门连续出台一揽子货币、地产和资本市场刺激的利好政策,而股债两市往往存在“跷跷板”效应,当股票市场向好时,债券市场资金短期会出现抛售流向股市的现象,影响债券市场表现。

  当债券市场出现调整时,主投债券的理财产品净值也会发生波动。另一家股份制银行理财公司人士也给出了同样的说法,他强调,造成理财产品净值波动的原因主要是股债“跷跷板”效应,从供需角度来讲是资金从债市进股市,一些投资者选择将原本投资于债券的资金转投到股票中,以期获得更高的回报。这种资金流动减少了对债券的需求,从而导致债券价格下降。

  资金从债市进股市也在产品赎回端有所体现。10月8日,平安银行发布公告称,接到产品管理人通知,根据《平安理财现金管理类理财产品快速赎回业务服务协议》的相关约定,因已垫支的金额达到设定的垫支总额(即客户快速赎回申请总额度超过限额),产品管理人暂停提供灵活宝业务、天天成长C系列及平安理财旗下其他现金管理类理财产品的快速赎回、消费支付服务,预计于2024年10月9日0时恢复正常。10月9日,北京商报记者从平安理财处获悉,10月9日0时,快赎功能已经恢复正常。

  一位行业人士指出,对于部分现金管理类产品,由于快速赎回功能依赖于银行提供的垫付资金,当垫付额度耗尽时,该功能会暂停,普通赎回功能始终是正常的,并且快速赎回功能通常会在次日0点恢复。造成该现象的主要原因是近期股市表现异常强劲所引发的,并非常态,客户正常业务办理或者资金使用需求不会受到影响。

  净值表现大幅波动概率较小

  众所周知,大部分理财产品投资者属于低风险偏好人群,而该类人群也对净值波动尤为敏感,理财产品的未来走势也成为投资者关注的重点。在公告中,多家理财公司均释放了乐观预期。

  中邮理财强调,净值下跌≠实际亏损,理财产品净值随着市场行情、底层资产价格等因素而变化,短期的净值下跌可能会带来“浮亏”,只要持有份额还未到期,未来产品净值还有涨回来的可能。

  从投资角度而言,中邮理财建议,机遇与波动同行,与本次债市调整相对的是权益市场的“上桌吃饭”,此时配置含权的股债混合类理财产品,一方面可以在一定程度上缓冲债市波动的影响,另一方面可以分享权益市场上涨机遇。

  苏银理财称,梳理债市过往表现可以发现,债市虽然也存在正常的周期波动,但长期维度呈现熊短牛长的特征且修复速度较快。以中证全债指数为例,过往曾多次在下跌后出现趋势性上涨行情。因此,即使债市发生调整,也不必过于惊慌,只要坚持中长期持有,在债券市场获得稳健投资收益的概率是比较大的。

  平安理财也提到了权益类产品布局方向,“三季度以来,国内外的货币、财政政策均发生重大变化,美联储降息落地、国内相继出台多项有力政策。展望四季度更为乐观,市场流动性有望得到显著改善,后续将紧密跟踪经济基本面和企业经营走势、精选风格和策略,努力实现含权产品的长期保值增值,”平安理财表示。

  艾亚文建议,随着政策的支持和市场的逐步回暖,中长期来看,理财产品的净值表现会相对稳定,市场资金是流动性的,下一步,理财公司可以从加强流动性管理、构建差异化竞争优势、提升投资者教育和风险控制能力方面加大布局。

  上述股份制银行理财公司人士进一步指出,投资者应理性看待,稳定心态;看好理财产品长期的持有价值,需要合理安排资产配置,在不确定的环境中找到适合自己的投资路径。