光大期货:10月10日金融日报  第1张

光大期货:10月10日金融日报  第2张

  股指:

  昨日,A股市场大幅回落,Wind全A下跌7.46%,成交额近3万亿元。中证1000下跌7.65%,中证500下跌6.82%,沪深300下跌7.05%,上证50下跌6.04%。大盘股指期货基差由大幅升水快速回落至贴水状态,而小盘股指期货基差则由贴水重新回到升水。股指期货的主要应用仍是对冲现货风险,而非多头替代,因此,长期来看指数期货仍将回到贴水状态。A股本轮反弹受到流动性影响较大,国内政策层面通过互换便利和回购再融资工具定向支持A股预期回暖,同时政治局会议中“引导房地产止跌回稳”等表述加强了市场对于未来财政政策落地的信心。但是,从流动性增加引导市场预期回暖,再到带动上市公司盈利能力回升需要一段时间,当指数短期快速上涨后,交易拥挤度上升,获利盘了解等因素均会使得指数出现较大波动。短期建议谨慎操作。

  国债:

  国债期货收盘多数上涨,30年期主力合约涨0.81%,10年期主力合约涨0.20%,5年期主力合约涨0.06%,2年期主力合约跌0.01%。公开市场方面,昨日进行610亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.50%,与此前持平,因有1965亿元14天期逆回购到期。银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.6463%,涨12.12个基点;7天期报1.8222%,涨6.92个基点。节后逆回购大量集中到期导致资金面略微收紧,短端国债表现相对长端偏弱。假期期间居民旅游消费继续保持增长态势,9月PMI超预期改善,显示经济有所企稳。国新办将于12日举行新闻发布会,事关加大财政政策逆周期调节力度。当前处于货币政策利好落地,财政政策即将接力的阶段,宽信用预期强化背景下短期债市回调难言结束。

  贵金属:

  隔夜伦敦现货黄金震荡走弱,价格下跌0.52%至2608.22美元/盎司;伦敦现货白银下跌0.57%至30.492美元/盎司;金银比升至85.5附近。美联储公布的9月议息会议纪要显示,官员们对降息节奏产生较大分歧,“一些”决策者更愿意只降25基点。随着近期公布的经济和就业数据差强人意,11月50基点降息的可能性大幅减弱,暂停降息概率也在缓慢增加,25个基点最大。从近期美元和黄金走势来看,市场在定价这个因素。不过在中东地缘政治冲突升级背景下,金价下跌速度仍较为缓慢,这也显示投资者对金价保持谨慎,但缺乏做空动力的态度,短线继续适度调整可能是当前金价走势节奏。

光大期货:10月10日金融日报  第3张