5月24日10点，阿里司法拍卖平台上，历时一天拍卖竞价的北部湾财产保险股份有限公司（以下简称“北部湾财险”）1.46亿股股权，二拍流拍。该笔股权由广西长江天成投资集团有限公司（以下简称“长江天成”）所持有，距离其首度拍卖，仅有不到2个月时间。起拍价相同，流拍的命运也相同。
（图源：阿里司法拍卖）
作为扎根于广西的北部湾财险，近两年在业务结构调整下业绩出现波动，2023年转亏为盈，但今年一季度再度出现亏损，综合成本率也有所趋高，偿付能力方面，整体充足，但受公司资本金规模、盈利水平及应收保费的清收情况影响较大。
36%股权被质押，第五大股东长江天成陷诉讼纠纷
今年3月末，长江天成作为被执行人，所持北部湾财险1.46亿股首度被摆上拍卖台，该笔股权定价2.03亿元，当时此笔拍卖共有1600余次围观，25人设置提醒，但0人报名。时隔近2个月后，该笔股权以同样的起拍价进行二度拍卖，但仅有766次围观，13人设置提醒，同样无人报名。
从股权关系来看，长江天成为北部湾财险第五大股东，持有北部湾财险1.5亿股股权，持股比例10%，而目前其所持股权全部处于质押状态。此次拍卖的1.46亿股，占其所持股权的97%。
蓝鲸新闻注意到，北部湾财险目前有超三分之一股权处于质押状态，除长江天成所持1.5亿股外，还有第二大股东广东鸿发投资集团有限公司所持3亿股，占比20%，以及第六大股东广西平铝集团有限公司所持9000万股，占比6%，均处于质押状态。三家股东合计质押股权5.4亿股，占全部15亿股股份的36%。
（北部湾财险股权结构；图源：偿付能力报告）
对于质押股权，北部湾财险也提出，因大股东广东鸿发投资质押股权比例超过50%，公司已根据监管要求限制其相关表决权，督促股东遵守承诺尽快解押或压降质押比例。
同时也提及，长江天成因民事诉讼纠纷，被有关法院重复冻结，公司密切检测股权变动情况，做好舆情应对预案以及股权变动情况报备。
从市场角度来说，一方面，保险牌照吸引力确实在下降，资本方趋于理性，业内人士分析指出，同时， 基于北部湾财险自身角度而言，拍卖股权占比不足10%，受让方入局无法拿到话语权，而从财务投资情况来看，则要考虑北部湾财险目前的业绩，及投资者的长期看好。
业绩波动2023年扭亏为盈，一季度综合成本率趋高
成立于2013年的北部湾财险，是首家总部设于广西的全国性法人保险机构，由广西金融投资集团为主发起人，联合广西壮族自治区内外共13家企业共同发起。
基于区位优势，以及股东在广西壮族自治区多业务板块协同优势，北部湾财险业务渠道持续拓宽。但近两年，伴随着业务转型，北部湾财险出现业绩波动。
据联合资信分析，2021年，受非车险业务规模下降影响，公司车险收入占保险业务收入的比重有所提升，在车险综改背景下，市场竞争程度加大。在同业竞争激烈，以及非车险产品调整影响下，加之对高赔付车险产品业务规模增长的控制，当年保费35.87亿元，较上年的36.1亿元微降。2022年，北部湾财险继续压降高赔付业务规模，导致车险规模有所下降，保费收入36亿元，与上年相比几乎持平。
利润方面，2021年、2022年，北部湾财险连续两年亏损。2021年保费规模有所收缩，同时赔付支出增加，当年净亏损1.59亿元，2022年亏损收窄，但综合赔付率仍处于较高水平，当年净亏损1亿元。
2023年，北部湾财险业绩表现回暖，加大车险及农险业务的拓展力度，保费同比增长3.6%；其中车险及农业保险占比分别为45.7%、32.5%。
盈利方面，北部湾财险2023年转亏为盈，得益于保费增长及赔付水平的下降，实现0.46亿元净利润。不过2024年第一季度，北部湾财险又出现0.3亿元净亏损，综合成本率106.57%，比上年末的99.66%明显高企，值得关注。
偿付能力方面，2024年第一季度末，北部湾财险核心、综合偿付能力充足率分别为153.25%、290.04%。整体充足，但均较上季度末有所下降。变化背后因素，是实际资本减少和最低资本增加。
对于实际资本减少的主要原因，北部湾财险表示，是因公司本季度经营亏损，叠加金融市场变动部分投资资产浮亏增加，导致实际资本减少。最低资本增加的主要原因则是公司1季度自留保费环比有所提高及承保端综合成本率变化，使得保险风险最低资本占用增加。
北部湾财险同时坦言道，“由季度间偿付能力变化情况及流动性风险情况看得出，公司偿付能力充足率受公司资本金规模、盈利水平及应收保费的清收情况影响较大。”
为提高公司偿付能力充足率，北部湾财险提出改进方案，即推动通过增加公司资本金等多种方式增加公司实际资本。业务结构方面，将继续进行调整，加强承保管控管控力度，提高理赔服务质量，压缩各项费用成本，提升盈利能力；同时持续推进应收保费清收，减少应收保费对公司实际资本占用。
